Международные операции коммерческих банков

Международные операции коммерческих банков включают: разнообразные услуги, на которые существует спрос со стороны клиентов, участвующих в международной торговле, инвестиционной деятельности на международном рынке ссудных капиталов, туризме; покупку и продажу иностранных ценных бумаг, иностранной валюты; прием чеков, векселей, банковских акцептов для инкассирования.

Наибольшая часть доходов банков от международных операций поступает от предоставления кредита. Банковское кредитование международной торговли выступает в форме ссуд под залог товаров и товарных документов, вексельных и акцептных кредитов, банковских ссуд. Новыми специфическими формами кредитования внешней торговли являются лизинг, факторинг, форфетирование. Средне- и долгосрочные международные банковские кредиты предоставляются также в форме еврокредитов.

Международные операции банков связаны с обменом одной валюты на другую. Такие операции называются валютными. Необходимость их проведения обусловлена отсутствием единого платежного средства, которое можно было бы использовать в качестве международного средства обращения при расчетах по международным кредитам, внешней торговле и услугам.

Совокупность различных валютных операций образует валютный рынок, являющийся частью мирового рынка ссудных капиталов. На валютном рынке концентрируются предложение и спрос на иностранную валюту. Предложение исходит прежде всего от экспортеров, получивших валютную выручку за проданные товары и услуги, спрос — от импортеров, которым иностранная валюта нужна для оплаты купленных товаров и услуг. Основой валютных операций, таким образом, служит международное движение товаров и услуг, капиталов и кредитов.

Операции на валютном рынке осуществляют банки, отдельные компании и частные лица. Различают биржевой и внебиржевой валютные рынки. В промышленно развитых странах подавляющая часть всех валютных операций осуществляется через коммерческие банки на внебиржевом рынке. Операции на валютных биржах носят подчиненный характер по отношению к внебиржевому межбанковскому рынку.

В странах с неразвитым валютным рынком преобладает биржевой сектор. В России до 1994 г. основная часть валютных операций осуществлялась на биржевом валютном рынке, прежде всего на главной валютной бирже — Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Начиная с 1994 г. в России преобладают внебиржевые межбанковские валютные операции.

В странах, где валютных ограничений нет или они незначительны (США, ФРГ, Япония, Гонконг, ОАЕ и др.), любой банк может совершать валютные сделки. В странах, где национальная валюта неконвертируема (или частично конвертируема), на валютном рынке оперируют только банки, которым государством предоставлено право на проведение валютных операций.

Активность банков на валютном рынке зависит от величины банка, его репутации, степени развития зарубежной сети отделений и филиалов, оснащенности ЭВМ, телефонной и телеграфной связью. Основная доля валютных операций приходится на крупнейшие коммерческие банки. Они не только покупают и продают валюту, осуществляют международные расчеты, но и хранят запасы иностранной валюты, определяют курсы валют. Другие банки обращаются к ним за котировкой и покупают у них валюту для своих клиентов.

В большинстве стран (Японии, ФРГ, Франции, Италии, Австралии, Нидерландах, России) существуют специальные валютные биржи. С 70-х гг. распространилась торговля валютой на фондовых и товарных биржах.

Операции с валютой осуществляются банками как за свой счет, так и за счет своих клиентов (на комиссионных началах) с использованием электронной техники, телекса, телефона. Инструментами валютных сделок являются в основном безналичные платежные средства, выраженные в иностранной валюте: переводы, чеки, векселя. Объем сделок с наличной иностранной валютой (банкнотами, монетами) невелик.

Перевод — это приказ банка, адресованный банку-корреспонденту в другой стране, о выплате по просьбе и за счет своего клиента против телеграфного или почтового перевода определенной суммы денег иностранному получателю (бенефициару). Наиболее быстрым и надежным средством получения валюты является телеграфный перевод. Применение банками-корреспондентами специального кода (ключа) дает возможность предотвратить хищение валютных средств, а также гарантирует банки от ошибок при переводе средств своим клиентам. При переводе банк осуществляет одновременно две операции: продает клиенту иностранную валюту за национальную; переводит иностранную валюту за границу.

Банковский чек — это письменный приказ банка зарубежному банку-корреспонденту о выплате определенной денежной суммы держателю чека с корреспондентского счета банка-чекодателя в банке-корреспонденте.

Банковский вексель — это переводный вексель (тратта), выставленный банком данной страны на иностранный банк-корреспондент.

Под международными расчетами понимается система регулирования платежей по международным требованиям и обязательствам. Международные расчеты осуществляются через банки на основе корреспондентских отношений и корреспондентских счетов. Это позволяет осуществлять основную часть международных платежей без использования наличной валюты.

Формы международных расчетов аналогичны внутренним, но имеют свои особенности. Во-первых, они, как правило, носят документарный характер, т.е. осуществляются против финансовых (чеки, векселя) и коммерческих (коносаменты, накладные) документов. Во-вторых, международные расчеты унифицированы. При их проведении банки большинства стран, включая страны СНГ, руководствуются Вексельной и Чековой конвенциями, принятыми в Женеве в 1930 и 1931 гг., а также изданными Парижской международной торговой палатой «Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов» и «Унифицированными правилами по инкассо». Ссылка на эти документы должна делаться во внешнеторговых контрактах и поручениях банку на открытие аккредитивов и инкассовых поручениях.

Классическими и самыми распространенными формами документарных расчетов являются документарный аккредитив и документарное инкассо.

Аккредитив представляет собой обязательство банка (банка-эмитента) по указанию покупателя (импортера) произвести платеж продавцу (экспортеру) или акцептовать выставленную последним тратту на сумму стоимости поставленного товара и оказанных услуг против предъявленных продавцом документов. В аккредитивной форме расчетов могут участвовать несколько банков: банк-эмитент, который открывает аккредитив; авизующий банк, извещающий продавца об открытии аккредитива; банк, подтверждающий аккредитив; исполняющий банк, который оплачивает аккредитив, акцептует либо учитывает тратту. При этом в качестве авизующего, подтверждающего и исполняющего банка может выступать один и тот же банк.

Операция с аккредитивом проходит четыре основных этапа.

  1. Первый этап. Импортер после получения извещения экспортера о готовности товара к отгрузке дает поручение своему банку (банку-эмитенту) открыть в согласованном с экспортером банке аккредитив на определенную сумму и на оговоренный срок в пользу экспортера. В поручении на открытие аккредитива он сообщает банку перечень документов, против которых могут быть выплачены суммы аккредитива.
  2. Второй этап. Банк-эмитент открывает в банке экспортера или другом согласованном банке аккредитив, после чего авизующий банк извещает экспортера об открытии аккредитива и в случае необходимости подтверждает его.
  3. Третий этап. Экспортер, отгрузив товар, предъявляет банку, в котором открыт аккредитив, документы, перечень которых содержится в контракте и поручении об открытии аккредитива, и получает против этих документов причитающуюся сумму платежа (обычно она перечисляется на его счет).
  4. Четвертый этап. Банк экспортера пересылает товарные документы банку эмитенту, а тот вручает их импортеру, который возмещает ему сумму аккредитива.

В зависимости от характера ответственности банков аккредитивы могут быть отзывные и безотзывные, подтвержденные и неподтвержденные. Отзывный аккредитив может быть аннулирован или заменен досрочно как по указанию импортера, так и банком-эмитентом. Такой аккредитив не обеспечивает интересы экспортера и на практике встречается редко. Безотзывный аккредитив не может быть изменен или аннулирован досрочно без согласия экспортера. Он представляет собой твердое обязательство банка-эмитента совершить платеж продавцу или акцептовать выставленную последним тратту. Если какой-либо банк по, просьбе банка-эмитента подтверждает безотзывный аккредитив последнего, то такое подтверждение служит твердым обязательством подтверждающего банка в дополнение к обязательству банка-эмитента по платежу или акцепту тратты. Для экспортера предпочтительным, естественно, является безотзывный, подтвержденный аккредитив. Если банк-эмитент при открытии аккредитива переводит банку, исполняющему аккредитив, валютное покрытие, то аккредитив называется покрытым, а без перевода — непокрытым.

Операция документарное инкассо заключается в том, что экспортер дает своему банку инкассовое поручение, т.е. поручение получить от импортера определенную сумму валюты против передачи последнему обусловленных во внешнеторговом контракте документов. Иначе говоря, экспортер через свой банк отправляет документы в банк импортера для инкассации (их выкупа).

Инкассовая операция проходит четыре основных этапа.

  1. Первый этап. Экспортер передает своему банку инкассовое поручение и приложенные к нему документы.
  2. Второй этап. Банк экспортера, принявший инкассовое поручение, направляет его вместе с документами банку-корреспонденту в стране импортера.
  3. Третий этап. Банк-корреспондент в стране импортера предъявляет документы импортеру и выдает их ему против указанной в инкассовом поручении суммы платежа или против акцептов тратты.
  4. Четвертый этап. Полученная от импортера сумма платежа переводится банком импортера на счет банка экспортера, который, в свою очередь, зачисляет ее на счет экспортера.

Проведение валютных операций невозможно без обмена валютами и определения пропорций такого обмена. Эти пропорции устанавливаются через валютные котировки. Под валютной котировкой понимается установление валютного курса, определение соотношения двух валют, предложенных для обмена.

Различают котировку валют официальную, межбанковскую, биржевую. Официальную валютную котировку осуществляет государство (обычно центральный банк). Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса.

Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим «жесткой» фиксации, официальная котировка определяется чисто административным путем. Правительство или центральный банк просто устанавливают (независимо от спроса и предложения на валюту) курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны, к которой «привязана» валюта данной страны, или сразу по отношению к нескольким валютам (на базе валютной корзины), или к СДР, ЭКЮ. При этом центральный банк может устанавливать различные валютные курсы по отдельным операциям (множественность валютных курсов). Такой способ применялся в Российской Федерации до июля 1992 г.

При режиме «мягкой» фиксации, когда допускаются колебания валютных курсов в установленных центральным банком пределах (так называемом валютном коридоре), официальный валютный курс устанавливается в рамках «валютного коридора» либо на уровне биржевого (так было, например, в России с июля 1995 г. по май 1996 г.), либо путем ежедневных котировок — так называемой скользящей фиксации. С 17 мая 1996 г. Банк России отказался от привязки официального курса к курсу ММВБ и перешел к режиму «скользящей фиксации» в рамках «валютного коридора». Ежедневные котировки Банка России основываются на соотношении спроса и предложения на иностранную валюту на межбанковском и биржевом валютных рынках, показателях инфляции, положении на международных валютных рынках, изменении величины государственных золотовалютных резервов, динамике показателей платежного баланса страны. Банк России каждый рабочий банковский день объявляет курсы покупки и продажи долларов США по своим операциям на межбанковском валютном рынке, причем их разница не может превышать 1,5%. Официальный курс устанавливается как средний между этими двумя курсами. С 1998 г. вводятся пределы колебаний валютного коридора ±15%.

В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где основной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровне биржевого. Это, в частности, было характерно для России с июля 1992 по май 1996 г.

В странах со свободным валютным рынком, где действует режим «плавающих» курсов (складывающихся на рынке в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту), центральные банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского. В некоторых промышленно развитых странах сохраняется традиция установления официального курса на уровне биржевого. Так, в ФРГ официальный курс марки приравнивается к курсу доллара США на валютной бирже во Франкфурте-на-Майне в 11-00. Однако эта дань традиции, по сути, ничего не меняет, так как этот курс практически не отличается от межбанковского.

Поскольку основной объем валютных операций в промышленно развитых странах осуществляется на внебиржевом межбанковском валютном рынке, основным курсом валютного рынка этих стран является межбанковский курс. Межбанковскую котировку устанавливают крупные коммерческие банки — основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Их называют маркет-мейкеры (делатели рынка). Остальные банки (маркет-юзеры — пользователи рынка) обращаются за котировкой к маркет-мейкерам. Межбанковские валютные котировки устанавливаются маркет-мейкерами путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. На межбанковские курсы ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов для банковских клиентов. Биржевой курс носит в основном справочный характер.

В странах с жесткими валютными ограничениями и «жесткой» фиксацией курса все операции проводятся по официальным курсам. В ряде стран с неразвитым валютным рынком, где основной объем валютных операций приходится на валютные биржи, основным курсом внутреннего валютного рынка служит биржевая котировка, которая складывается на бирже на основе последовательного сопоставления заявок на покупку-продажу валюты (биржевой фиксинг). Биржевой курс служит основой установления курсов как по межбанковским сделкам, так и для банковских клиентов. В России, несмотря на преобладание внебиржевых операций, сохраняется особая роль биржевого курса. Межбанковские курсы по-прежнему ориентированы на фиксинг на ММВБ.

На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямая и косвенная (обратная). В большинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании и с 1987 г. частично в США.

В операциях на межбанковских валютных рынках преобладает котировка по отношению к доллару США, что объясняется его ролью международного платежного и резервного средства. Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют банками обычно базируется на кросс-курсе. Кросс-курс означает определенное соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США). Например, если швейцарский банк хочет определить курс швейцарского франка к марке ФРГ, то он будет исходить из курса марки и франка к доллару. Пусть

  • 1,6790 марки ФРГ = 1 долл. США;
  • 1,4940 швейц. фр. = 1 долл. США, тогда
  • 1 марка ФРГ = 1,4940 : 1,6790 = 0,8898 швейц. фр.

Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продавца — это курс, по которому банк готов продать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курсы продавцов всегда выше, чем курсы покупателей. Разница между ними (маржа) составляет прибыль банка. Размер маржи зависит от разных факторов. Обычно в периоды неустойчивой конъюнктуры, когда увеличивается риск потерь от изменения валютного курса, маржа повышается.

В официальных бюллетенях могут публиковаться либо оба курса, либо один из них, либо средние курсы. Средний курс — это среднеарифметическая курсов продавца и покупателя; средний курс продавца — среднеарифметическая среднего курса и курса продавца; средний курс покупателя — средняя арифметическая среднего курса и курса покупателя.

Как отмечалось, в международном платежном обороте иностранная валюта выступает не в виде наличных денег, а в форме безналичных платежных средств. Естественно, что курсы различных видов платежных средств различны, поскольку различны их надежность и степень валютного риска при их использовании. Самым высоким (при прямой котировке) является обычно курс телеграфного перевода, так как при телеграфном переводе иностранная валюта выплачивается банком немедленно или на следующий день после получения перевода от иностранного банка. Это позволяет практически избежать валютного риска. Как правило, именно курсы телеграфного перевода публикуются в официальных бюллетенях и котировочных таблицах. Курсы других платежных средств определяются на основе курса телеграфного перевода.

На валютном рынке практикуются различные виды конверсионных операций, т.е. сделок по покупке-продаже иностранной валюты. Основная масса операций — сделки с немедленной поставкой (наличные, кассовые сделки). Особенностью этих сделок является то, что дата заключения сделки практически совпадает с датой ее исполнения. Валюта поставляется продавцом покупателю не позднее чем на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день. Дата поставки средств на счет контрагента, оговоренная сторонами сделки, называется датой валютирования.

Сделки с немедленной поставкой бывают трех видов. Сделка типа «сегодня» («тудэй» или сокращено «тод»), при которой дата валютирования совпадает с днем заключения сделки. Сделка типа «завтра» («туморроу», или сокращено «том»), при которой дата валютирования наступает на следующий за днем заключения сделки рабочий банковский день. При сделке типа «спот» средства поставляются на счет на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день.

Другой вид конверсионных операций — срочные сделки, дата валютирования по которым отстоит от даты заключения сделки более, чем на два рабочих банковских дня.

Такие сделки имеют две особенности. Во-первых, существует интервал во времени между моментом заключения и моментом исполнения сделки. Обычно сроки варьируются от одной недели до 6—12 месяцев. Во-вторых, курс валют, т.е. цена совершения сделки, фиксируется в момент ее заключения. Иначе говоря, курс исполнения сделки не зависит от изменения курсов на валютном рынке. При наступлении обусловленного срока валюта покупается или продается по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки. Срочные сделки совершаются с целью страхования от валютного риска (хеджирования) или с целью валютной спекуляции. Экспортер может застраховать себя от понижения курса иностранной валюты, продав будущую валютную выручку на срок по срочному курсу. Импортер может застраховаться от повышения курса иностранной валюты, купив валюту на срок. Если ожидается падение курса валюты, то валютные спекулянты, играющие на понижение курса («медведи»), продают валюту на срок по действующему в момент заключения сделки срочному курсу. Если к моменту исполнения сделки курс валюты на рынке понизится, то спекулянт купит валюту на рынке по пониженному курсу и продаст ее по срочному курсу, получив прибыль в виде курсовой разницы. Спекулянты, играющие на повышение («быки»), ожидая повышения курса валюты, покупают ее по существующему в данный момент срочному курсу на срок с тем, чтобы при наступлении срока сделки получить валюту от продавца по курсу, зафиксированному в момент сделки, и продать по более высокому курсу на рынке, получив курсовую прибыль. Банковские срочные сделки называются форвардными.

Курс по форвардной сделке отличается от курса по сделке спот. Он устанавливается методом премии или скидки. Премия означает, что форвардный курс выше, чем «спот» на сумму премии; скидка означает, что курс по срочной сделке ниже. Форвардная маржа, т.е. разница между курсами спот и форвард, зависит от разницы в процентных ставках по депозитам на мировом рынке капиталов. Курсы валют стран, где более низкий процент по депозитам, котируются с премией, а стран с более высокой процентной ставкой — со скидкой.

Разновидностью валютных сделок, сочетающей кассовую и форвардную операции, является сделка своп. Такая сделка сочетает куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки (т.е. на условиях спот) с одновременным заключением контрсделки на срок с теми же валютами. Например, кассовая продажа долларов на марки на условиях спот и одновременная покупка доллара за марки на срок (репортная сделка) или сочетание тех же сделок, но в обратном порядке: покупка долларов за марки на условиях спот и одновременная продажа долларов на срок (депортная операция).

Разновидность форвардной сделки — опционная сделка. Особенность опционной сделки, т.е. сделки, объектом которой является опцион, состоит в том, что покупатель опциона приобретает не саму валюту, а право на ее покупку или продажу. В этой сделке продавец опциона (т.е. лицо, выписывающее опцион) принимает на себя обязательство продать или купить определенное количество валюты, если покупатель опциона пожелает ее купить или продать. В отличие от продавца опциона, который берет на себя определенное обязательство, покупатель (держатель) опциона получает право купить или продать валюту. Он этим правом может воспользоваться, если ему выгодно, либо отказаться. За это он выплачивает продавцу опциона премию. Если покупателю невыгодно реализовать свое право по опциону, то он потеряет только премию.

Сделки спот, форвардные и опционные осуществляются как на межбанковском рынке, так и на биржах. Специфически биржевыми являются фьючерсные сделки. Это сделки по покупке-продаже фьючерсных контрактов. Фьючерсными называются стандартные биржевые контракты, регламентирующие все условия сделки. Фьючерсная сделка может завершиться либо поставкой валюты, либо совершением контрсделки. Как правило, фьючерсная сделка завершается не путем поставки валюты, а посредством совершения контрсделки (обратной, или офсетной сделки), т.е. выкупа ранее проданных или продажи ранее купленных фьючерсных контрактов. Результатом совершения контрсделки является уплата проигравшей стороной и получение выигравшей разницы между курсами валюты в день заключения и в день исполнения (ликвидации) сделки. Эту разницу выплачивает выигравшей стороне и получает от проигравшей стороны расчетная (клиринговая) палата биржи. Все фьючерсные сделки немедленно после заключения регистрируются в расчетном центре, и после регистрации продавец и покупатель вообще не выступают как стороны, подписавшие контракт; для каждого из них противоположной стороной является расчетный центр биржи.

Целями фьючерсных, как и других срочных сделок, являются хеджирование и спекуляция. Банки, беря на себя валютные риски своих клиентов, проводя форвардные операции, могут перестраховаться с помощью обратного фьючерсного контракта. При ликвидации фьючерсной сделки они получат ту разницу в курсе, которую они потеряли в сделке с реальным товаром.

С целью получения прибыли за счет разницы валютных курсов банки могут проводить валютный арбитраж — покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки для получения курсовой прибыли. Различают арбитраж пространственный и временной. Пространственный арбитраж используется для получения прибыли за счет разницы курсов на разных валютных рынках. Арбитражист покупает (продает) валюту, например в Нью-Йорке, и практически одновременно через своего корреспондента продает (покупает) эту валюту, т.е. совершает контрсделку в Лондоне. Пространственный арбитраж не связан с валютным риском, так как покупка и продажа валюты производятся одновременно.

При временном арбитраже курсовая прибыль получается за счет изменения курса в течение определенного времени, поэтому временной арбитрах связан с валютным риском. Валютный арбитраж может осуществляться как на условиях спот, так и на условиях форвард.

При совершении валютных операций банк вкладывает в покупаемую валюту часть своих ресурсов в валюте, которую он продает. При покупке и продаже валют происходит изменение соотношения требований и обязательств банка в иностранной валюте, которое определяет его валютную позицию. В случае их равенства валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении — открытой. Открытая валютная позиция приводит к возникновению валютного риска, т.е. риска потерь от изменения валютного курса. Если к моменту контрсделки (покупки ранее проданной валюты или продажи ранее купленной валюты) курс валют изменится, то банк может получить по контрсделке меньшую сумму валюты, чем он ранее продал, или заплатить больший эквивалент ранее купленной валюты.

Открытая позиция может быть короткой и длинной. Короткой называется позиция, при которой обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте, т.е. сумма продаж валюты превышает сумму ее покупки. Длинная позиция возникает, когда требования по купленной валюте превышают обязательства, иначе говоря, если сумма покупки иностранной валюты больше, чем сумма ее продажи.

Пусть при открытии банка его валютный отдел имел по долларам и маркам закрытую валютную позицию. В банк обратился клиент с просьбой продать ему доллары за марки. Банк продал клиенту 1 млн долл. США по рыночному курсу — 1,6795. В результате сделки банк будет иметь открытую валютную позицию:

  • короткую в долл. США = 1 000 000 долл. США,
  • длинную в марках ФРГ = 16 795 000 марок ФРГ.

Банки следят за сменой валютных позиций по каждой валюте, оценивают содержащийся в них валютный риск путем определения возможного результата в случае немедленного полного покрытия (т.е. совершения контрсделок) по текущим валютным курсам.

Для ограничения валютного риска центральные банки устанавливают лимиты открытых валютных позиций для коммерческих банков. Согласно инструкции Банка России от 22 мая 1996 г. № 41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации» валютная позиция банков должна определяться с учетом срочных операций в иностранной валюте, причем она возникает на дату заключения сделки. На конец каждого операционного дня величина длинных (или коротких) валютных позиций по всем валютам не должна превышать 30% от собственных средств (капитала) банка, а по отдельным валютам и рублям — 15%. Превышения установленных лимитов открытых валютных позиций не могут переноситься банком на следующий операционный день и должны до конца текущего операционного дня закрываться путем проведения балансирующих сделок.

Ключевые слова: Банки
Источник: Общая теория денег и кредита
Материалы по теме
Содержание кредитной политики банка
Коробова Г.Г. (ред.) - Банковское дело. Учебник 2006
Цели, функции, полномочия Банка России
Рождественская Т.Э. - Банковское право - 2010
Фондовые операции банков
...
Банки и их функции. Банковская система
Экономика. Курс лекций: учебное пособие для вузов / В.В. Янова. — 4-е изд., стереотип.
Виды валютных операций банка
Костерина Т.М. - Банковское дело
Лизинговые операции коммерческих банков
Е.П. Жарковская., БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
Сущность ликвидности банка
Коробова Г.Г. (ред.) - Банковское дело. Учебник 2006
Виды и значение банковской отчетности
Коробова Г.Г. (ред.) - Банковское дело. Учебник 2006
Оставить комментарий