Финансовый риск: сущность и их классификация

Финансовые риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются в основном на рынках финансовых рисков. Эти риски характеризуются большим многообразием, и в целях эффективного управления ими целесообразно классифицировать их по различным признакам.


По возможности страхования финансовые риски подразделяются на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые.

Риск страхуемый — это вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование. Страховщик обязан возместить потери доходов в полном объеме или частично при наступлении следующих событий:
- остановка производства и сокращение объема производства в результате оговоренных событий;
- банкротство;
- непредвиденные расходы;
- неисполнение договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке;
- понесенные застрахованным лицом судебные расходы;
- иные события.

Задача предприятия - рисковать расчетливо, не переходя ту грань, за которой возможно банкротство.

Следующий признак рисков - по уровню финансовых потерь: допустимый риск, критический риск, катастрофический риск.
Допустимый риск - это угроза полной или частичной потери прибыли от реализации того или иного финансового проекта. В данном случае потери возможны, но их размер меньше ожидаемой прибыли.
Критический риск связан с опасностью потерь в размере произведенных затрат на осуществление конкретной финансовой сделки.
Катастрофический риск характеризуется тем, что финансовые потери по нему определяются частичной или полной утратой имущественного состояния предприятия. Этот риск приводит предприятие к банкротству.

По сфере возникновения финансовые риски следует разделить на внешние и внутренние.
Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к предприятию, т.е. это риск, не зависящий от деятельности предприятия. Предприятие не может оказывать влияние на внешние финансовые риски, оно может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности.

Внутренние риски - это риски, зависящие от деятельности конкретного предприятия, т.е. их источником является само предприятие. Данные риски могут быть обусловлены:
- неквалифицированным финансовым менеджментом на предприятии;
- неэффективной структурой активов предприятия;
- неправильной оценкой хозяйственных партнеров;
- чрезмерной приверженностью руководства предприятия к рисковым финансовым операциям;
- нестабильным финансовым положением предприятия и другими аналогичными факторами.

По возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие группы: прогнозируемые и непрогнозируемые.
Прогнозируемые финансовые риски — это риски, наступление которых является следствием циклического развития экономики, смены стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемого развития конкуренции и т.п.

По времени классифицирует на постоянный риск и временный риск.
Постоянный финансовый риск характерен для всего периода осуществления финансовой операции или финансовой деятельности и связан с действием постоянных факторов.
Временный финансовый риск носит временный характер, с данным видом риска предприятие сталкивается лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Эти риски состоят из двух групп: кратковременные и долговременные риски. Первые риски возникают от кредитного и инвестиционного рисков, а долговременные риски - от инфляционных рисков.

По возможным последствиям финансовые риски подразделяются на три группы:
- риск, в результате наступления которого предприятие недополучает определенный объем дохода;
- риск, в результате наступления которого предприятие несет экономические потери;
- риск, в результате наступления которого предприятие может рассчитывать как на получение дополнительного дохода, так и на возникновение потерь.

По объекту возникновения риска также можно выделить три группы финансовых рисков, это:
- риски отдельной финансовой операции, которые характеризуют в комплексе все финансовые риски, с которыми может столкнуться предприятие при осуществлении какой-либо финансовой операции;
- риски различных видов финансовой деятельности, которые могут возникнуть в ходе осуществления какого-либо вида финансовой деятельности;
- риски финансовой деятельности предприятия в целом включают в себя комплекс различных финансовых рисков, которые могут возникнуть при осуществлении предприятием финансовой деятельности.

По возможности дальнейшей классификации выделяют простые и сложные финансовые риски.

Сложные финансовые риски — это риски, которые включают в себя комплекс различных его подвидов. Сюда относится инвестиционный риск.

Инфляционный риск - вид финансовых рисков, заключающийся в возможности обесценивания реальной стоимости капитала, а также ожидаемых доходов и прибыли предприятия от осуществления финансовых сделок или операций в связи с ростом инфляции. Данный вид риска носит постоянный характер и сопровождает все финансовые операции предприятия в условиях инфляционной экономики.

Под налоговым риском следует понимать вероятность потерь, которые может понести предприятие в результате конъюнктурного изменения налогового законодательства или в результате ошибок, допущенных предприятием при исчислении налоговых платежей.

Кредитный риск — вероятность того, что партнеры-участники контракта окажутся не в состоянии выполнить договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям.

Имеются торговый кредитный риск и банковский кредитный риск. Для поставщика товаров данный риск заключается в способности клиента оплатить их в соответствии с договорными обязательствами.

Уровень кредитного риска повышается с увеличением суммы кредита и срока, на который он берется. Он может быть вызван следующими причинами:
- спадом отрасли; спросом на продукцию, производимую предприятием;
- невыполнением договорных отношений партнерами предприятия;
- трансформацией активов предприятия;
- форс-мажорными обстоятельствами.

Депозитный риск - вероятность возникновения потерь в результате невозврата депозитных вкладов предприятия в банках. Данный риск возникает редко и, как правило, в связи с неправильной оценкой и неудачным выбором банка для осуществления депозитных операций предприятия. Следует отметить, что этот риск имеет всеобщий характер. Он присущ условиям рыночной экономики.

Валютный риск - риск получения убытков в результате неблагоприятных краткосрочных или долгосрочных колебаний курсов на международных финансовых рынках. Валютные риски делятся на следующие риски:
- трансляционный риск;
- операционный риск или риск сделок;
- экономический риск, который в свою очередь делится на прямой риск и косвенный риск.

Трансляционный валютный риск возникает при консолидации счетов иностранных дочерних компаний с финансовыми отчетами головных компаний.
Операционный валютный риск возникает в ходе такой деловой операции, специфика которой обусловливает проведение платежа или получение средств в иностранной валюте не в момент заключения сделки, а спустя какое-то время.
Экономический валютный риск — это вероятность сокращения выручки или возможность получения прибыли в связи с изменением валютных курсов. Этот риск носит долговременный характер и связан с тем, что предприятие производит расходы, в одной валюте, а получает доходы в другой. В результате любые изменения валютных курсов могут отразиться на финансовом положении предприятия.

Инвестиционный риск - вероятность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия.
Имеются два вида этого риска: риск финансового инвестирования и риск реального инвестирования. Этот вид классифицируется по уровню оценки, причинам возникновения, виду потерь.

Следующий вид финансовых рисков - процентный риск. Данный вид риска возникает из-за непредвиденных изменений процентной ставки на финансовом рынке. Этот риск приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на инвестиции и, следовательно, к изменению ставки доходности на собственный капитал и на инвестиционный капитал по сравнению с ожидаемыми ставками доходности.

Причиной возникновения процентного риска является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием внешней предпринимательской среды, роста или снижения предложения свободных денежных ресурсов, государственного регулирования экономики и других факторов.

В первую очередь с процентным риском сталкиваются банки и инвестиционные компании, однако данный финансовый риск соответствует предприятиям, которые используют для финансирования своей деятельности банковские кредиты, а также вкладывают временно свободные денежные средства в активы, приносящие доходы в виде процентов.

Значительный объем займов и капиталовложений предприятия осуществляют на условиях плавающей процентной ставки. В этом случае подлежащие уплате или получению проценты в течение действия договора периодически пересматриваются и приводятся в соответствие с текущей рыночной ставкой.

Бизнес-риск - один из видов финансовых рисков, характерных в первую очередь для акционерных обществ. Заключается в невозможности для акционерного общества поддержать уровень дохода на акцию на неснижающемся уровне. Бизнес-риск возникает, как правило, в тех случаях, когда хозяйственная деятельность предприятия оказывается под воздействием определенных причин менее успешной, по сравнению с тем, что было запланировано.

Ключевые слова: Финансы, Риски
Источник: К.К.Жуйриков, С.Р.Раимов., Корпоративные финансы
Материалы по теме
Методы и инструменты управления финансовым риском
К.К.Жуйриков, С.Р.Раимов., Корпоративные финансы
Общие принципы связи риска и доходности
В.Ю. Корнюшин: Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски
Государственные финансы и бюджет
Экономика. Курс лекций: учебное пособие для вузов / В.В. Янова. — 4-е изд., стереотип.
Принципы и роль финансов
Н.В. МИЛЯКОВ. ФИНАНСЫ
Управление финансами
Киселев М.В., Михайлова Н.А., Шпаргалка по финансам
Институты управления риском
Финансы., Эви Боди, Роберт Мертон
Финансовые рынки как основа финансовой системы национальной экономики
Финансы: Учеб, пособие / О.В. Малиновская, И.П. Скобелева, А.В. Бровкина. В 2 т. — М.: ИНФРА...
Финансовые инструменты в контексте оценки инвестиционной привлекательности фирмы
Финансовый Менеджмент Теория и Практика - Владимир Ковалев
Комментарии
Материал еще никто не прокомментировал. Станьте первым, кто это сделает!
Оставить комментарий