Современные товарные биржи — результат длительной эволюции различных форм оптовой торговли и одновременно один из видов организованного товарного рынка. К XVI в. бурное развитие торговли в связи с открытием Америки и укреплением капитализма в Европе привело к появлению постоянных, а не периодических мест торговли. Возникли специализированные торговые центры, в своем роде оптовые магазины, иными словами, появились биржи.
Биржи входят в систему оптово-товарной деятельности в качестве посредников, обеспечивающих движение товара от изготовителей до потребителей. На бирже товар продается без осмотра, торговые сделки не заключаются. Товарные биржи осуществляют свободную куплю и продажу не товаров как таковых, а контрактов на их поставку. Сделки заключаются только профессиональными посредниками — брокерами (покупатель или продавец может сам себе выбрать брокера в зависимости от собственных возможностей и способностей). Базисные рыночные цены устанавливаются биржевой котировкой и формируются под влиянием реальных соотношений спроса и предложения. Покупатель дает брокеру поручение на совершение биржевой сделки, в которой определяются конкретный товар, срок его поставки и цена. В биржевом контракте оговариваются сроки товара, цена товара, его количество и качество.
В биржевой практике различают два главных типа сделок: сделки на реальный товар и фьючерсные сделки.
При осуществлении сделки на реальный товар продавец должен располагать товаром в наличии и предъявить его к поставке в срок, предусматриваемый в биржевом контракте.
Сделки на реальный товар подразделяются на сделки кэш (cash), или спот (spoi), и форвард-сделки (forward). В первом случае продавец реального товара, сдав его на склад биржи, получает складское свидетельство (варрант), удостоверяющее количество и качество товара. Заключив сделку. продавец передает это свидетельство покупателю, получая в обмен платежное свидетельство (чек покупателя). Форвард-сделки, или сделки на срок, предусматривают поставку реального товара в будущем. При заключении биржевого контракта в данном случае оговариваются цена товара и срок его поставки. Продавец поставляет товар на склад, получает варрант, оплачивает страхование своего товара и его хранение на складе. Когда истекает срок поставки, продавец передает варрант покупателю в обмен на чек. Такие сделки повышают надежность поставок сырья для массового производства, а также выгодны сточки зрения получения средней прибыли за капитал, в том числе и уже затраченный на продукцию, находящуюся в стадии реализации в товарной форме.
Фьючерсные (срочные) сделки осуществляются с товарами, которых в момент заключения сделки в наличии нет. Фактически происходит акт купли-продажи права на будущий товар. При заключении фьючерсной сделки в контракте фиксируются цена товара и сроки его поставки. Сроки поставки определяются специально принятыми на биржах стандартами. Целью фьючерсной сделки является получение разницы между ценой контракта в момент его заключения и ценой в день истечения контракта.
Такой тип сделок по сравнению с торговлей наличным товаром имеет значительные преимущества с точки зрения снижения общественно необходимых затрат труда и капитала на продвижение товарных масс от производителей к потребителям. При этом возможно существенное уменьшение расходов на транспортировку товаров, их перегрузку, повышение качества, так как при заключении биржевых сделок на срок передается не сам товар (он в этот момент может быть еще не произведен), а право на его получение. Сделки на срок ускоряют оборот и тем самым экономят капитал, необходимый для торговли.
Для страхования рисков, возникающих при биржевых операциях, применяют операцию, называемую хеджированием. Различают хеджирование продажей и хеджирование покупкой. При хеджировании продажей фьючерсные контракты продают. Такое хеджирование применяют продавцы реальных товаров для страхования от падения цен па свой товар. При хеджировании покупкой фьючерсные контракты покупают и используют в качестве средства, гарантирующего закупочную цену для фирм, потребляющих сырье. Принцип страхования в данном случае заключается в том. что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Поэтому покупатель реального товара осуществляет хеджирование продажей, а продавец реального товара — хеджирование покупкой.
Операция хеджирования может быть проведена через опцион — особый вид биржевых операций, который предполагает заключен недоговорного обязательства на покупку или продажу определенного вида ценностей или финансовых прав по заранее установленной в момент заключения сделки цене в пределах согласованного периода.
Существуют три вида опционов.
Опцион на покупку, или опцион колл, дает право держателю опциона купить или отказаться от покупки базисного актива;
опцион на продажу, или опцион пут, дает право держателю опциона продать или отказаться от продажи базисного актива.
Двойной опцион дает право покупателю купить либо продать контракт или другой вид ценностей (но не купить одновременно) по базисной цепе. Двойной опцион используется при чрезвычайно неустойчивой рыночной конъюнктуре. Опционная сделка состоит из двух этапов. На первом этапе покупатель опциона приобретает право использовать или не использовать контракт. На втором он реализует (или не реализует) данное право.
Распространенными биржевыми операциями являются спекулятивные сделки, которые выполняются с целью получения прибыли в условиях колебания цен. Спекулятивная прибыль получается из разницы между ценой биржевого контракта вдень его заключения и ценой вдень его исполнения. Спекулянт, скупающий биржевые контракты для их будущей продажи по более высокой цене, играет на повышение цены и называется «быком», а покупка биржевого контракта в этом случае — длинной позицией. Спекулянт, продающий биржевые контракты, называется медведем и играет на понижение цены, а продажа контракта называется короткой позицией. Продажу ранее купленного контракта по высокой цене называют ликвидацией, а откуп ранее проданных контрактов по низкой цене — покрытием.
Современная организация биржевой торговли имеет свою специфику на каждом отдельном рынке. Наиболее распространенной формой для биржевых товаров является посреднический рынок, называемый также телефонным, телефаксным, телетайпным, свободным. Эволюция посреднического рынка в результате усиления конкуренции других форм сбыта, увеличения концентрации и централизации капитала в торговле привела к формированию современного телефонно-телексного рынка. Его центрами являются ассоциации торговцев, которые разрабатывают типовые Контракты, обеспечивающие стандартизацию условий торговли. Типовые Контракты позволяют широко использовать современные средства связи для заключения сделок. В типовых контрактах унифицируют разделы, касающиеся упаковки, возможных условий поставки, страхования, форс-мажора, кроме того, каждый контракт включает стандарт на количество Товара, которое называется единицей контракта. Установление торговых единиц и число таких единиц в контракте базируются на торговой практике. Благодаря таким стандартам телекс и факс в настоящее время считаются таким же законным подтверждением факта заключения сделки, Как и письменный договор. Кроме торгово-посреднических услуг в сфере телексной и телефонной связи, в маркетинге используются товарообменные операции.
Товарообменные операции на бирже могут выполняться как с участием биржевых посредников, так и самостоятельно с последующей регистрацией их в качестве биржевых сделок. Пропорции обмена устанавливают обменивающие стороны, при этом биржевой посредник (брокер) информирует о сложившихся пропорциях на момент сделки. На биржу представляется для обмена продукция, которая является собственностью предприятия, из числа произведенной или сверхнормативной и неиспользуемой, за исключением продукции, свободная реализация которой ограничена или запрещена. Представители посетителей биржи дают заказ на обмен биржевому посреднику (брокеру) в момент биржевых торгов. Брокер заносит заказ в журнал и ищет варианты обмена по предварительным заказам, высвечивает вариант обмена (или подает голосом). Участник, которому подошел вариант обмена, ставит в известность биржевого посредника. Последний регистрирует сделку в журнале и передает документы в регистрационное бюро.
В случае если заказ сохраняется для дальнейшего поиска обмена, участник указывает срок, втечение которого он гарантирует наличие товара. Если в течение данного срока товар будет обменен вне биржи, то заказчик обязан поставить в известность биржевого посредника.
К биржевым товарам относят товары, полностью или частично продаваемые через биржи. Они обладают такими свойствами, как однородность, взаимозаменяемость, возможность установления стандарта качества. Долгое время считалось, что биржевыми не могут быть скоропортящиеся товары, но современная научно-техническая революция позволила ввести в биржевой оборот ряд видов скоропортящихся продуктов. В целом число товаров, продаваемых на товарных биржах, за прошедший век существенно сократилось. В конце XIX в. биржевых товаров насчитывалось более 200 наименований. Крупными группами биржевых товаров были в прошлом черные металлы, уголь и ряд других товаров, с которыми операции более не ведутся. К середине XX в. число биржевых товаров сократилось примерно до 50 и с тех нор по количеству оставалось примерно постоянным. В то же время число фьючерсных рынков расширилось.
В функции маркетинга на товарной бирже входят:
- изучение рынка — сбор информации о потребностях и спросе разных групп покупателей, о товарном предложении и направление этого потока информации для своевременного производства новых видов средств производства, а также получение нужной информации о всех оказываемых и потребляемых услугах;
- использование рекламы, направленной на закрепление имеющихся сегментов рынка и завоевание новых контингентов покупателей:
- стимулирование сбыта — различные действия, направленные на активизацию продажи товаров: премиальные, льготные продажи, использование услуг дилеров, увеличение количества товара, продаваемого по форвардным и фьючерсным контрактам;
- сбытовая политика — организация торгового процесса, при которой ни одно решение не принимается без учета его воздействия на результаты каждой последующей стадии движения товара и услуги до потребителя;
- политика цен, позволяющая регулировать отношения спроса и предложения:
- товарная политика с учетом конкретных групп потребителей, способов потребления, приоритетов того, кто принимает решения о покупке, а также необходимости оказания сопутствующих услуг.
По масштабам среди бирж можно выделить прежде всего биржи международного характера — центры, обслуживающие потребности всего мирового рынка соответствующего товара, цены на который отражают колебания спроса и предложения, а сам товар является предметом активной торговли.
Региональные биржи ориентированы на операции с более узким крутом участников и обслуживают рынки нескольких стран. В качестве примера можно назвать «Балтик эксчейндж» в Лондоне, которая проводит операции с зерновыми в рамках ЕЭС, Сиднейскую, Сингапурскую биржи и ряд других.
Национальными считаются многие японские биржи, ведущие операции с такими, например, экзотическими товарами, как каракатицы; аналогичная ситуация с красными бобами на бразильских и некоторых американских биржах. Такие биржи проводят операции, ориентированные на внутренний рынок.